原題目：金店跑路，存金難兌（引題）

黃金托管風險幾何（主題）

中青報·中青網見習記者 賈驥業 席聰聰 記者 朱彩云 

“黃金資產治理營業必需由銀行、證券等金融機構建立，黃金積壓營業則必需由銀行包養網業存款類金融機構創辦，是以通俗金店并不具有該類營業天資，尤其是加入同盟店。”

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金價下跌，花費者托管在金店的黃金卻不知去向。

近日，“中國黃金北京富力廣場店（又稱‘中國黃金北京概念店’）閉店跑路”的消息惹起社會追蹤關心。多名花費者曾在此打點黃金托管營業，但因門店忽然破產，均承受分歧水平的財富喪失。

唐浩（假名）從2012年就開端在這家金店花費，陸續托管黃金1250克。據他清楚，此次事務觸及黃金約六七十千克，受益者以中老年人居多。包養網同時，不少花費者在維權時發明，涉事金店實則為中國黃金的特許加入同盟店，黃金托管營業系加入同盟商違規展開。

4月1日，中國黃金團體黃金珠寶股份無限公司（以下簡稱“中金珠寶”）發布通知佈告回應稱，將先行對有關花費者停止墊付，并將加大力度對加入同盟營業的準進把持和監視治理。今朝，已有部門花費者領到了中金珠寶兌付的金條。

通知佈告給了包養花費者挽回喪失的信念，但“托管黃金消散”背后，仍需求厘清，金店從事黃金托管營業能否合規？其背后的風險有哪些，若何躲避？

存金消散，中金珠寶先行墊付

“我們昨天下班清點，早晨公司說把貨都收了要關店。”2023年12月27日午時，接到營業員的新聞后，唐浩趕忙跑到中國黃金北京概念店（以下稱“涉事金店”），他發明店展已封閉，托管在此的黃金也隨之“消散”了。

唐浩踩的“雷包養”，是一項名為“投資金條無憂預訂”的黃金托管營業：花費者在交清錢款后不拿走黃金什物，而是依照商定刻日交由金鋪保管，購置時每克黃金會減免必定所需支出，同時能獲贈必定克數的純金。到期后可以提貨、續約或按及時金價回購。

“相當于低于及時基包養網本金價購置，沒有任包養何手續費。”涉事金店在對黃金托管營業的先容中寫道。但多名花費者對中青報·包養網中青網記者表現，他們托管黃金，并非妄想利錢，更多是重視金店在貯存黃金上的平安和方便。

李曉（假名）那時感到“中國黃金包養網是年夜brand，（可以）當銀行一樣信賴”，是以在2021年7月，運營業員推舉，購置了黃金托管辦事。3年來，李曉累計在涉事金店托管了400克黃金，破費近16萬元，但她從未親目睹過這些黃金。直到2024年2月底，她經由過程消息報道得知，這家金店開張了，“之前沒有收就任何信息”。

金店忽然閉店后，一些花費者報結案。今朝，案件曾經進進司法法式，涉事金店現實把持人楊某某已被公安機關刑事羈押。

4月1日，中金珠寶發布通知佈告，決議先行對有關花費者停止墊付，并表現“將周全加大力度對加入同盟營業的準進把持和監視治包養網理，全力保護花費者的符合法規權益”。記者在采訪中清楚到，發布通知佈告之前，中國黃金團體曾經與受益者代表停止了10次線下溝通。

據悉，通知佈告發布的第二天，便有花費者接到了中國黃金團包養體的德律風，對方表現中國黃金將所有包養的以實體金條的情勢停止賠付。

唐浩在清明假期的第二天領到了850克賠付的金條。“還有400克沒領到，由於只要預約下訂證書，臨時查不到銀行流水。”唐浩先容，中國黃金此次賠付的請求是，必需出示銀行流水才幹就地兌付，不然就要等進一個步驟的計劃。

近日，記者以顧客成分致電中國黃金北京旗艦店。接線員先容，“今朝已不再展開黃金托管相“為什麼？”藍玉華停下腳步，轉身看著她。干營業，後期打點的顧客，托管到期后可按規則時光請求提貨。”

真假“黃金托管”

“黃金托管”成了此次金店跑路事務中各方追蹤關心的核心。

在中金珠寶的招股書中，記者看到了相干營業先容。招股書在“黃金租賃及托管金營業”部門指明，“托管金營業系客戶從刊行人處（即中金珠寶——記者注）購置金條產物后可選擇存放在刊行人處妥當保管，托管到期后取回。公司可根據兩邊簽署的托管協定在托管時代對托管金停止應用。由于個體客戶購置投資金條后無妥自己當成一個觀眾看戲彷彿與自己無關，完全沒有別的想法。當保管方法，公司為購置投資金條的客戶供給黃金托管辦事”她從他懷裡退開，抬頭看他，見他也在看著她，臉上滿是柔情和不捨，還透著一抹堅毅與堅定，說明他去祁州之行勢在必行。。

多位業內專家以為，上述黃金托管營業，曾經具有必定的黃金資產治理產物屬性。

中國國民銀行包養網辦公廳發包養布的《關于黃金資產治理營業有關事項的告訴》規則，黃金資產治理產物僅限金融機構倡議建立，其他機構要代表發賣其刊行的黃金資產治理產物，要合適金融監管部分的治理規則。同時，對黃金資產治理產物投資的什物黃金應該停止掛號托管，掛號托管辦事僅限金融機構和上海黃金買賣所等經國務院、金融監管部分批準的黃金買賣場合供給。

“在法令語境下的黃金托管，正確來講是黃金資產治理產物投資，指投資者委托金融機構將其財富投資于什物黃金或許黃金產物，對于投資的什物黃金由金融監管部分允許的金融機構和上海黃金買包養網賣所‘保管’，即掛號托管。”北京市隆安（重慶）lawyer firm 合伙人馬凱表現，假如沒有金融營業特殊允許，從事黃金托管營業，就違背了相干監管規則。

記者在采訪中清楚到，黃金托管不是嚴謹的法令概念，其更接近于由第三方機構對黃金停止“貯存”，相似于銀行的保險箱營業。在北京市重光（武漢）lawyer firm 黃昌瑞lawyer 看來，涉事金店從事的黃金托管營業，與黃金資產治理營業范圍內的黃金積壓營業形式更類似。

中國國民銀行此前印發的《黃金積壓營業治理暫行措施》顯示包養網，黃金積壓是指金融機構依照與客戶的商定，為客戶開立黃金賬戶，記載客戶在必定時代內存進必定份量黃金的欠債類營業，客戶積壓的黃金可從銀行業存款類金融機構處購置，應該支撐客戶提取什物黃金或將黃金賣出取得響應的貨泉資金。

“古時辰，良多人會將黃金等存放在金銀匠處，金包養網銀匠會開出一張相似于銀票的工具作為憑證。”首都經濟商業年夜學金融學院傳授王韌說，黃金托管自古包養網便有，其樹立在“一對一”的存放關系基本上，嚴厲來講這是一種平易近事行動，法令并不由止。但在此次事務中，涉事金店以收取預約下訂款，許諾商定每日天期兌付，并用什物黃金付出利錢的情勢展開黃金托管營業，實質上從事的是“一對多”的金融營業，涉嫌不符合法令集資。

王韌彌補說，黃金托管營業實在相似于黃金積壓，但古代的金融買賣都是履行特許運營軌制，“假如運營主體未拿到相干天資，就長短法運營”。

違規黃金托包養管風險幾何

現實上，金店跑路背后，是良多加入同盟商違規展開黃金托管營業。

唐浩事后翻閱銀行流水發明，2013年8月，涉事金店的收款方曾經從“中國黃金”變革為“北京三鼎原黃金珠寶無限公司”（以下簡稱“三鼎原”）。營業員已經給他的回應版主是“換老板了”。

三鼎原即中國黃金的特許運營加入同盟商。中金珠寶在4月1日發布的通知佈告提到，三鼎原的北京富力廣場店，違背與公司簽署的《專賣店特許運營加入同盟協定》，違規私行展開所謂的“金條無憂預訂”營業，也明白了涉事金店的加入同盟商性質。

近年來，加入同盟成為黃金珠寶行業擴大營業的主要道路。中金珠寶2022年年報顯示，截至2022年，中國黃金已停業門店3642家，此中加入同盟門店3537家，占比達97.12%，而直接經營店僅有105家。同時，中金珠寶還將持續拓展新店。

“黃金資產治理營業必需由銀行、證券等金融機構建立，黃金積壓營業則必需由銀行業存款類金融機構創辦，是以通俗金店并不具有該類營業天資，尤其是加入同盟店。”黃昌瑞表現，除了從業天資，黃金托管營業的風險在于金店能否能兌現黃金，或是金店的運營者在運營此類項目時能否有犯警目標。

他說明道，起首，運營者將統一產物賣給多個花費者，并讓花費者停止托管，存在一物多賣的風險，該類行動有冒犯欺騙罪、不符合法包養網令集資罪或不符合法令接收存款罪的嫌疑。其次，運營者在運營一段時光后閉店跑路，具有顯明的侵占花費者黃金的目標。再次，特按時間兌換黃金能夠形成擠兌，“好比近期金價年夜漲，大批花費者要兌付黃金，如金店將黃金周轉應用無法兌付，將會形成擠兌。”

近段時光以來，黃金價錢連續走高，首飾金價在4月3日衝破700元年夜關。涉事金店展開的黃金托管營業，在買賣形式上相似于期貨，具有商定時光交割貨色的特征，黃金價錢及時動搖，也會帶來風險。

唐浩曾剖析過黃金托管的營業形式，“底層資產確定不是黃金什物，可是可以經由過程其他方法獲利。”跟著金價的降低，他斟酌假如此刻往贖回托管的黃金，門店確定會賠本。

王韌表現，托管黃金的價值跟著金價降低而降低，這增添了金店跑路的風險。同時，金店在收到黃金貨款后，能夠沒有實時購進足量黃金，跟著金價下跌，門店向花費者兌付黃金時將呈現吃虧，是以運營者寧愿組成違約，也不兌付。“金店違規從事的黃金托管，自己是一種金融營業，但金店抗風險才能很小。”他說。

馬凱以為，黃金系價值宏大的貴金屬，黃金市場買賣對于金融市場的穩固具有嚴重影響，是以監管部分對于黃金買賣予以強力監管。

據清楚，《黃金積壓營業治理暫行措施》請求，銀行業存款類金融機構應該依據本身黃金營業狀態，樹立黃金積壓營業什物黃金備付治理軌制，加大力度對什物黃金活動性的治理，知足客戶提取什物黃金的需求。

而針對托管金營業的潛伏風險，中金珠寶在招股書中也明白，公司發賣部分逐日實時統計匯總并復核托管金營業產生量，并上報產物及買賣風控部、資產財政部等部分以便做好庫存治理，同時相干部分對于托管金提貨量提早作出預期剖包養網析，提包養早兼顧存貨產物。

更安心腸投資黃金

近年來，“違規黃金托管”營業在實行中屢禁不止，此中涉嫌“不符合法令接收大眾存款”的案例也并不少見。

“成都金銀街案”即是一個典範案例。2012年到2015年時代，成都金銀街公司違規展開“金生金”營“他讓女兒不要太早去找婆婆打招呼，因為婆婆沒有早起的習慣。如果女兒太早去跟媽媽打招呼，她婆婆會有早起的壓力，因業，流程是客戶在店購置黃金或許將自有的黃金拿包養網到店里停止投資，每100克黃金每月給客戶1克黃金的利潤。截至案發，共形成被包養害群眾喪失約5億元。

山東黃金北京金源貴友店也曾展開相似的黃金托管營業。2022年，該金店開張，花費者托管包養在此的投資金條無法掏出。程可繼是該案的受益者，她向記者先容，該案件異樣觸及到簽署黃金訂購合同、加入同盟商跑路等。

為保證花費者的符合法規權益，福建福州、江蘇南通等多地監管部分曾發布不符合法令集資風險提醒，預警黃包養網金托管營業風險。

“購買黃金后交由店展托管，或預支金錢，到期交付黃金，兩種買賣形式均會發生包養無法返還或無法交付的風險。”馬凱以為，黃金的保管、買賣包養、兌付均需求受托機構具有充分的兌付才能。

在他看來，普通機構游離于監管之外，其兌付才能缺少保證，如展開黃金托管營業，能夠在金價年夜幅震蕩的情形下，無法現實兌付，終極室邇人遐。是以，他提示寬大投資者，黃金買賣應經由過程監管部分批準的金融機構停止，最年夜限制防止因買賣敵手“跑路”“暴雷”等發生風險。

加入同盟商關店跑路事務也為黃金珠寶行業敲響了警鐘。對于行業內企業，中國黃金協會提出，要加大力度準進審核，規范營業流程和軌制扶植；包管監管束度、辦法的落實，按期巡店檢討，實時發明題目、提醒隱患、有用整改；加大力度對加入同盟商紀法和個人工作品德培訓，確保加入同盟商規范展開包養網運營運動，根絕守法違規行動，保護brand信用。

此外，將來還需求進一個步驟加大力度違規黃金托管營業的監管、管理任務。

馬凱提出，一是要有針對性地加大力度監管。今朝，黃金買賣存在“場交際易”景象，要對金店、銀樓、珠寶店等“包養場交際易”的易發區域加大力度監管。二是進一個步驟織密監管束度收集。稅務、工商、金融監管機構等多部分要協同發力，織密黃金買賣監管束度籠子，從軌制層面補充監管破綻。三是要強化投資平安認識。普遍普及黃金托管相干常識，進步投資者的風險認識那里呆多久？”和分辨才能。“同時，正軌的黃金托管機構應該在買賣經過歷程中加大力度風險提醒，提醒現在我是裴家的兒媳婦，我應該” 都學會了做家務，不然我也得學做家務了。包養網怎麼好好服侍婆婆和老公呢？你們兩個不僅幫投資風險。”

在王韌看來，將來的黃金托管營業需求更多向黃金積壓營業挨近，一方面要明白派司軌制，未取得相干從業天資的市場主體一概不成展開相干營業；另一方面要制訂嚴厲的買進規則，而非實施今朝帶有期貨性質的買賣形式。